一、整体行情：二手船价格指数创17年新高

据克拉克森研究发布的《2026年年中航运市场总结与展望》，2026年1—6月全球二手船市场交易量创下历史新高，克拉克森二手船价格指数上涨12%至212.4点。上半年全球二手船买卖交易总额约350亿美元；同期新造船订单总额约1330亿美元，全球船队及手持订单总价值已达到约2.5万亿美元。

供给端的收缩进一步推高了船价。据行业机构观察，拆船是当前供应端最显著的缺失变量：VLCC与苏伊士型油轮的拆船基准价同比仅上涨9%，而20年船龄老旧船的评估价值涨幅达到78%—90%。在运价收益与老旧船价值同步高企的背景下，拆船活动预计将持续处于异常有限水平。

国内市场同样处于高位。据上海航运交易所数据，8月上海船舶价格指数（SPI）平均值为1263.49点，环比上涨0.58%；国内二手船成交量较上月有所减少，但总交易额环比上涨。

克拉克森二手船价格指数，较年初上涨12%，2008年10月以来最高：212.4点

2026年上半年全球二手船买卖交易总额：350亿美元

2026年散货船二手船价同比平均涨幅：+25%

二、散货船：量价齐升，成交易主力

散货船是今年二手船市场最活跃的板块。据Xclusiv船舶经纪公司数据，2026年1—7月全球干散货二手船买卖共完成496笔交易，较2025年同期的428笔增长16%。价格方面，散货船资产价格同比平均上涨25%，其中10年船龄的好望角型散货船目前估值约5600万美元，较去年同期4550万美元上涨23%；同船龄卡姆萨型、Ultramax型船价自2025年8月以来分别上涨25%和33%，灵便型上涨17%。

本轮上涨的根本驱动力是运费收益改善。自2026年初，波罗的海交易所期租等效收益（TCE）中，卡姆萨型船上涨62%，好望角型上涨38%，Ultramax型上涨50%，灵便型上涨29%。经纪商指出，优质二手船货源紧缺、船东资金充裕、市场持续青睐现代节能型船舶，共同推升了资产价格。

散货船各船型二手船价涨幅

好望角型为10年船龄船价同比涨幅；卡姆萨型、Ultramax型、灵便型为较2025年8月涨幅。数据来源：Xclusiv Shipbrokers

成交结构：中型船型关注度提升

从成交结构看，灵便型和Supramax型仍是二手交易主力，分别成交114艘、111艘，合计占总交易近45%；卡姆萨型成交65艘，Ultramax型成交60艘——交易量由去年同期的33艘增至60艘，近乎翻倍。超巴拿马型散货船交易由11艘升至32艘。经纪商Xclusiv指出，2026年购船需求分布更加多元化，中型散货船板块关注度明显提升。

船龄结构上，11—15年船龄船舶仍是投资首选，前7个月共成交193艘，占总交易量近39%；新船需求显著增强，5年及以下船龄船舶成交由24艘增至43艘，6—10年船龄由47艘增至71艘；老旧船交易同步放量，16—20年船龄船舶由94艘升至131艘。

近期披露的成交案例包括：2022年建造的18.2万载重吨好望角型散货船“Princess Eternity”轮成交价7800万美元；2019年建造的6.1万载重吨Ultramax型“Gramos”轮由希腊买家以3450万美元购入；2016年建造的卡姆萨型“BBG Wuzhou”轮成交价2900万美元。

三、油轮：VLCC二手价逼近20年高位

油轮市场同样火爆。船舶经纪商消息称，比利时航运集团CMB.TECH旗下30万载重吨级VLCC“DONOUSSA”轮已以约1.23亿美元售出，若交易确认，将明显高于同船龄VLCC的常规市场估值，并推动大型油轮二手船价格逼近近20年来的高位，出现“10年船龄卖出接近新船价格”的现象。

此前不久，阿布扎比国家石油公司旗下ADNOC L&S以1.15亿美元购入15年船龄的VLCC“Olympic Leopard”轮，该价格据估算仅比在中国新建一艘VLCC的成本低约10%。老旧油轮与环保新船之间的价差被压缩到历史罕见水平，显示出市场对运力资产的强烈追逐。

卖方市场同样活跃。据Veson Nautical数据，2026年希腊五大油轮卖家合计完成交易约17.1亿美元，希腊船东正借高位锁定资本收益并更新船队。

四、集装箱船：交易降温，进入“惜售期”

与散货船、油轮的火热形成对比，二手集装箱船市场明显降温。Alphaliner最新统计显示，2026年上半年全球共有126艘全集装箱船完成买卖，合计运力约35.2万TEU，较2025年上半年的199艘、51.3万TEU，成交艘数下降37%、成交运力下降31%。

值得注意的是，成交下降的同时船价依然坚挺——市场分析认为，集装箱船市场进入“惜售期”，卖方普遍不愿在预期改善前低价出手，买方与卖方之间的价格预期差距拉大，导致成交量收缩。

2026年上半年细分市场成交变化

散货船为1—7月成交艘数同比变化（Xclusiv）；集装箱船为上半年成交艘数同比变化（Alphaliner）

五、谁在买卖：中国买家领跑，希腊船东主导卖方

克拉克森研究中国区总经理、首席市场分析师幸月指出，2026年上半年中国和希腊仍是二手船市场最活跃的参与者，其中中国船东购买老旧二手船居多；二手资产价格的快速上涨也推动新船订单转售明显增多。

具体到散货船板块：在可识别的买家中，中国买家购入98艘散货船位列第一，希腊买家以66艘位居第二；卖方端，希腊船东共售出100艘，约占全球干散货二手交易的两成，中国船东出售量由63艘增至81艘，日本船东则由66艘降至55艘。

六、风险提示：高位追涨需谨慎

船价持续走高后，市场对资产泡沫的担忧正在升温。海事咨询机构MSI的测算显示：一艘5年船龄的Ultramax散货船若2026年以3800万美元买入，再运营5年后需以约3900万美元退出，投资者才能获得10%的年化股权回报——船老了5年，售价反而要多出100万美元，资产增值空间已被大幅透支。

当前高位环境下的三大关注点

• 供给端压力：全球船队规模持续扩张，而拆解量十分有限；下半年各主要船型交付量持续增加，供给端压力持续累积。
• 新造船产能：新造船市场持续火爆，需警惕船厂产能快速扩张带来的长期供给过剩。
• 合规与融资变量：金融机构提示重点关注船龄结构、订单交付节奏及国际海事环保新规，船东在高位购船时需兼顾短期经营收益与中长期周期风险。

结语：理性把握周期，审慎配置运力

2026年的二手船市场，为船东提供了难得的高位置换窗口，也对追涨者提出了更高的风控要求。

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